◎记者Ma Jiayue Wang Peng 地缘政治状况很难解决，经济期望得到重复...在上半年的上半年，市场的全球波动大大加剧了。 A股和香港股票的结构市场以及不断增长的黄金价格使许多机构都利用了这一趋势，并随之而来的是趋势，获得了良好的回报。 期待下半年，过度回报来自哪里？随着全球基金的重新证明，哪些市场将受益？强大的技术库存可以在今年上半年继续吗？考虑到这些问题，上海证券新闻的记者邀请了卢博马基金会的首席市场策略师朱·宾奇安（Yun），Yun，副总经理兼副总经理兼首席投资官，Lianbo基金会市场策略负责长期投资的tegy，讨论下半年的资产分配思想。 他们认为，在美元削弱下，全球资本复活的速度将大大加速。从具体调整的角度来看：一方面，专注于中国科学技术，医学和其他部门的增长空间；另一方面，选择一些优惠券资产作为稳定回报资源的立场，提高利率波动的灵活性，注意欧洲，澳大利亚和其他国家的债券高标记的防御价值，并在低利率期间找到更多复发资源。 环顾世界： 非美国将是Welcomemarket的资金增加 记者：美元今年削弱的原因是什么？这种趋势将如何影响随后的所有权分配？ 朱·宾奇（Zhu Bingqian）：美元的削弱是许多因素的交织效应的结果。一方面，美国关税政策引起了市场对美国经济的关注。该政策可能会推动美国通货膨胀的水平，加强停滞期望，从而削弱了美元信贷；另一方面，复杂的全球地缘政治状况促使大量资金流入了黄金等安全性，导致一些资金流出了美元资产。 同时，财务政策的差异也强调了美元压力。 ANG美联储降低美联储利率的希望导致了财政部收益率的下降，而日本银行的利率上升却增加了。日元套利交易的吸引力促使资金流入美国并返回其他非美国房地产，这进一步拖累了美元绩效。 在美元下降周期中，资产分配模式将改变DRAMATIcally。目前，非美国资产通常是有利的，预计欧洲股票和新兴市场股票的表现将更加令人印象深刻。瑞士法郎和日元等安全货币由于仲裁交易而有机会欣赏，黄金与美元有负相关。削弱美元将进一步加强黄金的上升速度，而GI投资的价值也将估价，因为非美国美元资产也将大大增加。 Xu He：自今年年初以来，全球投资者关注维持美国财政维护的关注，市场开始意识到，美国的财政失衡最终需要一个“消费者”，这可能是跨国公司，美国居民，美国居民，主要贸易伙伴和其他经济体和其他经济体和其他经济体。需要将资产分配到全球规模。希望美元能削弱今年下半年S继续提高非US属性的价值。 Li Changfeng：在媒介和持久的情况下，美元可以进入“弱周期”，这将使新兴市场资产受益。自从Sisince今年以来，亚洲货币在集体欣赏窗口中引起了赔偿，RMB仍然有一个补偿室，这与对中国所有权的价值的重新评估相符。同时，美元的削弱将进一步促进资金从美国物业转移到新兴市场。 吴徐：由于今年年初，美国的债务问题引起了我们美元信贷问题，并且美国对经常账户和资本帐户的平衡导致了美元资本流量的回报，这同时导致上半年的美元削弱。同时，德国代表的刺激刺激和日益增加的欧洲国防支出进一步增强了欧元的实力。日本的大米短缺一年中的第一年导致了很高的CPI，Hamealso以日本债券的向上趋势，并加强了与美元有关的日元。总体而言，有许多因素共同促进美元。在下半年重新提供的全球资金将为非美国市场带来新的资金，这将使相关物业受益。 专注于中国： A股和香港股票有丰富的结构机会 记者：下半年的重点是A股市场，预计行业或主题将是经济结构调整和政策支持的背景下的热门话题？ 朱·宾奇（Zhu Bingqian）：关于A共享市场，我们专注于探索新经济和当地经济变化带来的Alpha机会，同时关注中和长期改善SA公司收入和现金流。特别是：首先，我们对分析低级工业水平的机会非常重要，例如银行和子价值区；其次，我们关注国外优质的企业。在新兴市场和强劲发展势头的强劲需求方面，在庞大的市场领域中，在国外深入参与的企业有望提供；第三，我们抓住了高增长的轨道轮换机会，重点关注人工智能，机器人，独立控制，军事行业和创新药物等技术领域，以及带领消费部门的新消费行业。 Xu He：总的来说，香港股票和A股票市场仍然有望成为今年过度回报的重要来源。有两个因素：首先，在低利率环境中，股本资产的风险溢价处于相对较高的水平；其次，随着支持政策继续实施，全球投资者中国财产的重新叙述将继续，香港和A股票股票都有价值的空间继续扩展。 从特定的投资机会的角度来看，A共享技术部门和香港股票继续享有强大的政策分红，并且在促进工业催化的情况下，资本情绪也可以增强。因此，专注于剪切技术具有潜在的突破性和工业催化的领域，例如固态电池，联系人核融合以及计算机公司以及与应用程序相关的公司之后，在新版本的AI基础模型推出后。此外，现代药物在下半年面临许多积极因素，值得进一步探索。 Li Changfeng：A股市场主要是由内部因素驱动的，并且与其他全球市场的联系较低。它可以用作投资者改变的目标之一 - 他们的投资将会改​​变。尤其是经过多年的调整，对A股市场的普遍欣赏处于低水平。同时，政策支持经济复苏，并提高了管理公司的列出水平。 在下半年，具有稳定的基本业务和成熟商业模式的高质量企业有投资机会，包括代表新优质生产力的技术制造业，以及代表股息支付比率增长的技术。 Yun：期待下半年，许多积极因素可以帮助减轻市场的下降风险。股票指数将集中在变化上，探索结构机会是关键。就香港股票而言：首先，许多高质量的公司和数量继续增长，这是结构性回报的重要来源；其次，在香港列出了许多高质量的公司，这进一步增加了市场的深度和厚度。最后，在删除了非美国基金之后罗姆，如果美国流入新兴市场，香港股票是主要活动的主要来源之一。 同时，我们将维持对A股的结构机会的判断，专注于股息部门，准备前往的技术部门，等等。 谈论调整： 对平衡布局的灵活响应 记者：期待下半年，如何根据全球市场环境有效分配财产？ 朱·宾奇安（Zhu Bingqian）：在下半年，我们对全球股票市场三种类型物业的投资机会感到乐观：一种不是形成的市场股票，预计这是欧洲股票的股票，这将受益于规则的大型财政刺激，而日本股票市场的持续股票受益于日本的持续预防日本银行的福利和公司股份的改善；第二个是美国市场上高质量的中小型股票；第三是新兴市场股票主要受益于美元的削弱，制造业的回收以及升值的好处。 Xu He：在下半年，一方面，应进行平衡的股票和债券布局，另一方面，应该很容易回答。 具体而言，债券市场与今年相比显示出变化的模式。在这种环境中，一些息票将被选为稳定收入来源的底部职位，并积极参与摆利率交易。在ANTAS信用债券中，我们将专注于探索工业债券生物的较高丰度的行业，尤其​​是寻求工业债券的行业债券，其行业基础有显着的边际改善，但尚未完全代价。同时，在下半年，股票的投资将集中在攻击技术和创新药物等行业的高质量目标，并占据了机会在市场基础或事件冲突过程中提高位置的关系。 吴徐：在下半年，全球局势和经济复苏水平仍然存在不确定性，并且将保持许多股票和许多债务的平衡分配。 通过不断降低没有风险的利率，优惠券的回报越来越低，债券价值的债券价格波动的责任增加，为债券投资提供带来了新的挑战。因此，在下半年，我们不仅应该增加各种投资，例如可转换债券和高品种股票，以增加相对稳定的复活来源，而且还应根据自己的机构赋予对利益领域的投资来增加回报。 一：在股票市场，在下半年，我们不仅应该关注美国金融部门，从而受益于放松的监管政策和陡峭的利率曲线，但也选择机会将高质量的目标置于新兴市场。在固定的收入领域，尽管美国邦德沙斯（Bondshas）的升值，财政和陡峭曲线的扩大，限制了利率崩溃的利率以及欧洲和澳大利亚的债券率高。在大宗商品市场中，由于中东的地缘政治冲突，石油价格上涨是短期的。在中期，当全球生产能力足够并且需求中等时，石油价格可能会下降。但是，随着中央银行继续购买，预计黄金仍将在下半年保持其主要分配位置，价格的变化可能会上升。 Bagolang Finance官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）